运河狂热

各位书友大家好，欢迎来到小白的读书圈，我是大师兄。今天我们继续来说《伟大的博弈》。上次说到纽约主要的经纪人在一起聚会，起草了一个几乎和费城证券交易所一模一样的章程，并建立了纽约的第一家真正的证券交易所。今天我们来讲讲美国历史上最重要的交通枢纽工程之一，伊利运河的修建，以及它对纽约和华尔街带来的巨大影响。

19世纪之前美国大陆的长途货运十分困难，当时的道路很少，而且道路的状况也很糟糕。路上运输货物的唯一工具就是马车或者牛车。所以当时的大多数长途货运都是通过河流完成的，但在东部海岸的河流上只有很短的距离适合大船航行。美国独立以后，这个问题变得更加突出，新生的国家大多数居民都住在阿巴拉契亚山脉的东面，而它的大部分国土却是在山脉西面，独立战争之后大量的土地被送给参加战争的老兵，跨越阿巴拉契亚山脉向西扩张的人群也开始日益增加。但高额的运输成本使西部的产品跨越山脉到达东部变得非常的不经济。中西部的农场主们要么自己消费自己生产的农产品，要么通过两条非常困难的运输线路才能将货物运到东部市场。一条线路非常崎岖，要经过湖泊、河流、陆地，并且冬天还是不通的。而另一条线路要经过西班牙控制的殖民地。

这样恶劣的运输条件，严重的制约了美国中西部的经济发展。这种状况一直到一个叫做德·威特·克林顿的人出现才得以解决。克林顿年出生在纽约的一个政治世家，他叔叔曾经是纽约州州长和美国副总统。他17岁就从哥伦比亚大学毕业，并很快被选进了州参议院，年进入美国参议院，但第二年他就从参议院辞职，担任了纽约市长。当时的纽约市长任期是一年，而克林顿在这个位置上一直连任了12年。在这12年的时间里，我们勤政爱民的克林顿市长提出了一个伟大的设想，那就是在奥尔巴尼和伊利湖之间修建一条运河，从而打通美国内陆货物运输的水上通道。这个设想的极其大胆的，从规模上来说，它是南北战争以前美国最大的工程，但当时的联邦政府和各州之间根本就不是一条心，联邦政府拒绝提供任何帮助，于是纽约州不得不独自修建这条运河。

除了钱的问题之外，这个伟大的设想从一开始就面临着许多巨大的阻力，在运河规划区内的居民都支持这项工程，因为不管运河以后用处大不大，至少修建运河这项工程本身就会带来巨大的经济利益。但很显然在规划区外的居民却不是这样想的，他们觉得这是一项面子工程，根本没有任何实际作用，于是他们激烈抵制，顽强抗争。但是克林顿市长是个有手段的政治家，他最终促使州立法机构通过了提案，并在年，也是他成为纽约州州长的那一年，这条运河开工了。而这条运河就是日后颇为著名的伊利运河，它全长公里，要经过83道水闸，落差为米。河道宽12米，深1.2米，而这项工程在当年只能全部用人工挖掘完成。经过了漫长的8年，伊利运河终于在年修建成功，比克林顿州长定的日期要提前了两年完工。运河一开通就取得了巨大的成功，当年就有超过一万三千艘船只通过运河穿行于布法罗和奥尔巴尼之间，缴纳的税收达到了50万美元，足以支付纽约州为修建运河所借的债务了。在这一年，有4万人通过伊利运河到沿线城市，并且游客量还在持续增加，当时的一位游客曾这样形容到：站在运河无数大桥的任何一座上，你都会看到运河上下两个方向目之所及的范围内排着长长的船队。到了夜晚，船头灯光闪烁，就像是一大群萤火虫在河面上飞舞。

运河开通以后，中西部的农产品产量猛增。在运河开通前，在布法罗一吨面粉的价格是40美元，将它运到纽约需要花3周的时间，运输成本是美元，所以当面粉运到纽约后售价是原来的4倍。而运河开通以后，同样运送一吨面粉只要8天时间，运输费用仅为6元，只有原来的5%。

伊利运河使得纽约的经济地位得到极大的提高，城市人口也开始爆炸性的增长，由于成为了整个国家的交通运输枢纽，纽约的港口作用也迅速突显。年，美国的外来商品大约只有9%通过纽约港进入美国，到了年，这个比例提升到了62%。纽约很快变成了世界上有史以来最大的新兴城市。

很自然的，纽约的商业繁华和人口增长给当时的经纪人业务提供了良好的环境。但是这些经纪人并不是现在这种专业的证券经纪人，他们代理的品种包括证券、棉花和保险等。而伊利运河的修建在当时美国引发了一场运河概念股的狂热，当时所有的运河股票首次发行几乎都会获得超额认购。而就和历史上所有的泡沫一样，狂热过后往往都是一地鸡毛。当时的很多运河项目，有的确实建造完成开始运营了，但是由于地理位置的问题并没有获得好的回报，有些由于经营不善濒临倒闭。这些还是至少完成了项目建设的，有些项目干到一半就没钱了，于是干脆就烂尾了，还有一些项目从一开始就是抱着骗钱走人的打算来的，许多投资者都损失惨重。所以这也就提醒我们，股市上常说“大热必死”就是这个道理，跟随大众追逐热点的投资通常都不会有什么好结果。

虽然投资者损失了很多钱，但是在19世纪20年代末的这轮牛市中却使许多经纪人发了财，更重要的是越来越多的经纪人发现他们可以放弃其他业务，将精力集中在收益更高的股票和债券上，使得证券经纪人进一步专业化。不过那时候华尔街的大部分交易活动都是在大街上进行的，许多不能成为交易所会员的经纪人在路灯柱下买卖股票。场外的交易量经常超过场内的交易量。在这种行情下，另一个现代华尔街经纪人的原型人物出现了，他的名字叫雅各布·利特尔，是一个造船工人的儿子。年，利特尔在一个地下办公室建立了自己的经纪公司，并在年成为纽约证券交易所的会员。和我们之前说过的威廉·杜尔非常不同，利特尔是一个独立经纪人，不依靠任何政府背景和小道消息，也没有长期合伙人。他是一个股票投机者，通过市场的短期波动来获利。而投机一直是一个广受争议的名词，很多人都觉得投机是一个贬义词，感觉投机和赌博是一个性质的活动。但其实投机活动对于金融市场的健康发展是不可或缺的一部分，投机活动会大大增加市场的流动性，提高交易量，增加了市场的参与者数量，而这恰恰有助于确保市场产生最公正合理的价格。但是这些投机活动就和人体内的微生物一样，当他们在整个大环境中保持一个适当平衡的时候，就能促进人体的健康发展，而一旦平衡被打破，那么人就会开始不舒服，甚至患上严重的疾病了。

那么华尔街的第一位伟大的投机者雅各布·利特尔到底做了什么？在整个华尔街历史上又扮演着怎样的角色呢？我们下次接着说吧。如果您喜欢小白的读书圈，可以







































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